好股盛海南自贸港跨境资管试点在即银行积极筹备参与

8月4日，海南省人民政府办公厅印发《海南省加快构建具有特色和优势现代化产业体系三年行动方案（2025—2027年）》（下称“行动方案”）。其中提到，海南将“开展金融改革先行先试。推动EF账户（多功能自由贸易账户）试点扩容，提升海南自贸港资金跨境流动便利水平。积极争取落地跨境资管政策试点好股盛，支持跨境资金集中运营中心集聚发展，加快海南自贸港跨境资金监测平台（二期）建设”。

跨境资管试点以人民币计价结算

海南自贸港一项涉及百亿元额度的双向开放试点业务，吸引各方关注，这也是行动方案的重要内容。上海证券报记者了解到，《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》（下称“实施细则”）将自8月21日起生效，生效之日起180日为试点初期。

记者了解到，不少银行已在筹备参与跨境资产管理试点业务。海南银行计划以“试点银行”和“销售机构”的角色申请参与跨境资管业务，目前正在推动申请材料准备工作。除了海南银行，海南各家国有行及部分股份行也在筹备跨境资产管理试点业务申请，主要是申请代销证券基金类产品。

某国有银行海南分行的一位负责人透露，该行的公司部在负责牵头试点业务，目前还没到验收阶段。验收时间及试点进度等以监管部门口径为准。

关于这项跨境资管试点业务，据人民银行海南省分行外汇管理处处长张园园介绍：一方面是投资主体多元化，跨境资管试点面向全球的境外机构和符合条件的境外个人投资者；另一方面是投资产品范围广，涵盖风险等级在R1至R4的证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管理产品等。

实施细则明确好股盛，试点资管产品应当以人民币计价结算，募集资金应当投向境内市场。境外投资者可在海南自贸港内银行开立人民币银行结算账户（NRA账户）及自由贸易账户（FT账户）等，通过上述账户可以购买试点资管产品。

为保障试点规模稳妥有序，人民银行设定初始试点总规模，即境外投资者购买的试点资管产品资金净流入规模上限为100亿元人民币，后期可根据海南自贸港经济金融发展形势、国际收支形势、市场实际需求等，动态调整规模上限。

中国银行海南金融研究院副院长王少辉认为，从境外投资主体看，试点包括境外机构投资者和境外个人投资者，开放范围比之前的资本市场互联互通渠道更大。从跨境开放模式看，海南跨境资管试点采取的是单边主动开放的模式，面向全球开放，不限特定区域，体现了海南作为自贸港更大力度、更高水平面向全球单边开放的导向。

“海南跨境资产管理试点有利于推进人民币国际化。”王少辉认为，当前，境外离岸人民币已经形成较大规模，迫切需要拓展回流境内市场的投资通道。海南自贸港开展跨境资产管理试点，为离岸人民币回流境内资本市场提供了新的渠道，有利于推动人民币国际化。

跨境资管业务试点扩容增量也被业界寄予厚望。金杜研究院律师黄建贤认为，随着海南跨境资管产品的试点逐步扩大与放开，海南自贸港将进一步吸引全球资管机构在琼设立区域总部，推动中后台运营中心、跨境合规服务等配套产业链聚集。

“在动态调整机制下，初始试点规模可能会随着市场的成熟逐步扩大。同时，我们也期待海南跨境资管产品对应的底层资产逐步将REITs、绿色金融产品等创新资产类别纳入其中。”黄建贤表示。

EF账户业务扩容增量

开展跨境资产管理试点有助于海南打造对外开放门户。海南自贸港封关在即，随着贸易投资多重自由化便利化政策的发力，海南自贸港经济外向型程度将不断提升，其在贸易、投资等领域的开放门户作用将更加凸显，这意味着金融开放要跟上实体经济跨境资金需求的增长。

今年5月，跨境资金集中运营中心落地，助力“走出去”“引进来”企业优化跨境资金配置。

“跨境资金集中运营中心可以看作是企业设在海南自贸港的‘资金指挥部’，用于统一管理和调配集团境内外子公司的跨境资金。”中国银行海南省分行交易银行部业务经理方杰弘表示，相比传统模式分散操作，运营中心可集中处理收付、换汇、投融资等事务，提升资金使用效率、降低成本，优化集团整体资金运作。

近日，元诚科技（海南）有限公司通过跨境资金集中运营中心认定。截至目前，海南自贸港共有4家被认定的跨境资金集中运营中心。作为儋州首家成功认定跨境资金集中运营中心的企业，元诚科技主营业务为矿山机械设备及材料销售、矿产品贸易，同时依托EF账户开展跨境贸易、新型离岸贸易等业务。此外，海南天然橡胶产业集团股份有限公司、山东黄金集团（海南）国际贸易有限公司、紫金国际控股有限公司通过了海南自贸港首批跨境资金集中运营中心的认定，成为首批“受益者”。

今年以来，EF账户业务扩容增量。人民银行海南省分行数据显示，上半年，海南全省新增EF账户273个，较上年全年增加115个。其中，EFE账户131个，EFN账户142个。上半年好股盛，海南全省EF账户发生业务量折合人民币917.97亿元，较上年全年增加256.9亿元。其中，跨一线资金划转673.39亿元，跨二线资金划转244.58亿元；经营主体通过EF账户与新加坡等57个国家和地区发生资金划转。

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